“不让中间商赚差价” 理财子公司直投股市胜算几何?

理财子公司直接投资股票营业终于迎来第一个吃螃蟹的人。

固然2018年出台的《理财子公司管理手段》就清晰了理财子公司在经历公募基金投资股票之外,还能够直接投资股票市场,但这一周围不息匮乏试水者。直到今年5月中旬,光大理财的首款直投股票产品弥补了这一空白。那么,理财子公司具备与公募基金一致的投研实力了吗?

最先必要清晰两点背景:一是银走资管及理财子公司清淡采用委外手段进入股票市场,常见手段包括MOM、FOF;二是清淡由80%以上的固收产品,添上20%以内的股票等资产,做成同化类产品,纯权好类产品凤毛麟角。

21世纪经济报道记者在中国理财网查询得知,开业一年旁边,截至5月28日,理财子公司发布公募理财产品总数1084款,其中838款为传统强项——固收类产品,约占八成。同化类产品244款,占两成旁边。

其中权好类产品仅两款,一是往年11月最先召募的“工银财富系列工银量化理财-恒盛配置理财产品”,实际上是一连工走资管部发走的理财产品;二就是光大理财近日发售的“阳光红卫生坦然主题精选”,为理财子公司首创的直投股市理财产品。

首款银走理财8成投股

光大理财官方微信公多号表现,疫情后固收类产品利润程度下滑,为了挑高资产组相符利润率,提出投资者正当增补权好类资产配置,展望异日两三年“卫生坦然”主题下的医疗卫生、在线消耗、在线哺育都有投资机会。因此顺势推出该直投股市产品。幼我投资者首投金额100元,机构投资者首投金额10万元,为盛开净值型产品。

光大这款产品宣称,“手续费比公募基金还优惠”,管理费年化1%,托管费0.05%。申购费、赎回费按阶收费,投资100万元以上,持有期超过360天以上的,则是零申购费和赎回费。逆之收取0.3%-0.5%的申购费,以及0.5%的赎回费。

一位公募人士外示,这个费率与公募基金差不多相等,除了对高净值人群之外,并异国稀奇的优惠。

值得仔细的是,该产品业绩基准为中证800指数利润率×80% 中证全债指数利润率×15%+银走活期存款利率×5%。

“清淡银走理财寻找郑重,八成债两成股,光大理财这款产品实在比较激进,八成股两成债。按其产品表明,最高可做到100%投股票,实在是领走业习惯之先。”一位股份制银走资管人士外示。

该产品在光大理财的内部评级为较高风险产品(四星级),对答积极挺进型投资策略。这个风险评级与上述工银那款权好类产品比较一致。产品表明书外明,“在最不幸的情况下,能够亏损100%本金。”

“现在大盘2800点,遵命银走偏郑重的投资手段,能够会投一些白马股,随着大盘上涨,工程案例产品照样有得赚的。不过现在医疗股清淡价格偏贵。有能够这是一个召募周围较幼的产品,比如一两个亿,先试水一番。”一位大走理财子公司人士外示。

光大理财未吐露这款产品的召募周围,但APP界面表现已召募完毕。

为什么是光大?

市场上对光大银走资管方面的评价一向是敢于创新。

2004年,光大银走推出国内首只银走理财产品“阳光理财B计划”,这一年的一年期定存利率为2.25%,与CPI倒挂。行为第一个吃螃蟹的人,光大银走这款产品利润率比较保守,为2.47%-2.55%。

往年理财子公司成立之际,光大挖了一位重磅人士——嘉实系女将戴京焦。她曾在坦然证券、坦然保险和嘉实基金做事多年,曾任嘉实基金副总经理、首席投资官。后来创办了互联网证券平台金贝塔,担任CEO。往年10月光大理财成立之后,戴京焦赴任首席投资官,成为业妻子士心中的一个憧憬,自然今年就推出了首款直投股市产品。

“光大挖人照样比较严害的,有同走被挖以前,添薪30%。一方面是从一线城市往理财子公司总部青岛,以是添薪比较多;另一方面是光大集团这儿给予了足够偏重。”上述大走理财子公司人士外示。

上述股份走人士称,光大挖高管和新员工给予优胜条件,不过母公司平移以前的员工待遇能够异国很大升迁。一位答聘的人士泄漏,固然展望前几年在青岛做事,但之后照样会回到光大银走总部所在地北京做事。

上述理财产品原料表现,产品投资主管滕飞现任光大理财股票投资部实走总监。滕飞2011年添入光大银走,历任宏不都雅钻研员、资管部首席分析师、投资经理、钻研主管及风险处副处长,主动管理资金周围超200亿。投资经理翟志金2019年添入光大理财,现任股票投资部投资经理,此前在美国TradeStation、中金任职,先后从事量化钻研、策略开发、股票钻研等做事。

“吾们以后也许也会尝试一两款直投股市的产品,但委外仍是主流。从人员配置上望,现在还异国直接管理权好类产品的人才。”上述大走人士外示,对理财子公司而言,一百多人要管理万亿资产,全靠自己往完善权好类投资基本不能够,想要扩充人员也面临系统控制。

除了光大之外,也有其他银走理财子公司竖立首席投资官这个岗位,瞄准拓宽传统固收产品之外的门类。比如中投原资产配置部总监范华,往年出任招银理财首席投资官。范华曾在高盛做事11年,任高盛全球风险模型部主管。其后又在中投公司做事10年,从事资产配置和多资产绝对利润的投资,出任中投公司资产配置部、债券与绝对利润部总监。今年5月,范华在公开场相符外示:“中国股票、债券和中资美元债相对于海外资产更具吸引力,在相通的风险下,它们的利润更高,在相通的利润下它们的风险能够更矮。”